2018年证券行业细分领域发展现状 多元化布局成大势所趋【组图】

2018-06-29来源:admin围观:70次

2017年,证券公司各主营业务收入分别为代理买卖证券业务净收入(含席位租赁)820.92亿元、证券承销与保荐业务净收入384.24亿元、财务顾问业务净收入125.37亿元、投资咨询业务净收入33.96亿元、资产管理业务净收入310.21亿元、证券投资收益860.98亿元、利息净收入348.09亿元。

多元化布局成大势所趋

2017年,证券行业分业务收入居于前三的依次为自营、经纪和投行,占总营收的比重分别为27.5%、27.7%和16.4%,经纪业务占比首次跌至第二位。此外,资本中介、资管业务占总营收的比重分别为11.2%、10.0%,2012年以来资管收入占比逐年提高。整体来看,证券行业业务结构更加均衡,多年来券商多元化布局成效初现,多元化收入有利于提升券商业绩的稳定性。

图表1:2012-2018年中国证券行业资产规模情况(万亿元)

经纪业务收入持续下降

2017年,沪深两市成交金额持续缩水,经纪业务市场竞争环境激烈,佣金率进一步下滑,受此影响,全行业2017年实现经纪业务收入854.88亿元,同比下降22.5%;其中,代理买卖证券业务净收入820.92亿元,投资咨询业务净收入33.96亿元。2018年一季度,证券行业实现经纪业务收入201.49亿元。

图表2:2012-2018年中国证券行业经纪业务收入增长情况(亿元,%)

自营业务首超经纪业务

证券公司自营投资业务,现仍以股权及固定收益投资为主,投资规模及收益受市场影响较大。2017年股票市场逐步企稳回升,呈现慢牛的走势。受沪深两市整体震荡上行影响,2017年全行业实现证券投资收益(自营业务收入)860.98亿元,同比增长51.5%,历年来首次超过券商第一大收入来源的经纪业务(854.88亿元)。2018年一季度,全行业证券投资收益(含公允价值变动)163.10亿元。

图表3:2012-2018Q1中国证券行业自营业务收入增长情况(亿元,%)

投行业务收入大幅下滑

2017年,IPO发行保持较快节奏,全年IPO规模同比增长52.8%,但受再融资新规和利率高企影响,再融资和债承均出现大幅下滑,拖累行业投行业务收入。2017年,证券行业投行业务收入为509.61亿元,同比减少25.5%,下滑幅度较大。其中,证券承销与保荐业务净收入384.24亿元、财务顾问业务净收入125.37亿元,同比分别下滑26.1%、23.6%。2018年一季度,证券行业投行业务实现收入74.03亿元。

图表4:2012-2018Q1中国证券行业投行业务收入及增长情况(亿元)

资本中介业务收入减少

2017年,两融余额企稳回升,股票质押业务规模大幅增长,但受利率水平上行影响,整体资金成本提升。受此影响,2017年证券行业实现利息净收入(资本中介业务收入)348.09亿元,同比下降8.8%。2018年一季度,证券行业实现利息净收入65.79亿元。

图表5:2012-2017年中国证券行业利息净收入及增长情况(亿元,%)

以上数据及分析均来自于《2018-2023年中国公募证券投资基金行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

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